Что такое On-chain Valuation?
Оценка фазы рыночного цикла BTC по on-chain данным — недооценён рынок, переоценён или нейтрален. Считается по совокупности метрик (MVRV-Z, NUPL, Puell). Это то, чем оперируют Glassnode/Checkonchain. Не финсовет, а индикатор «где мы в цикле».
Пример
MVRV-Z 0.33 + NUPL 0.17 + Puell 0.72 → совокупно «недооценён» (зона дна).